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                 首页 >> 能︻源综合处-能源信息
                结构性去杠杆稳步推进
                来源:中国政府网站      日期:2018/7/23 15:19:16
                  年中回眸,去√杠杆也有好消息。
                  去年以来,我国宏观杠杆率上升势头明显放缓。2017年杠杆』率增幅比2012—2016年杠杆率年均增幅低10.9个百分点。今年一季度杠杆率增幅比去年同期收窄1.1个百分点。去杠杆初见成效,我国进入稳杠杆阶段。
                  近日召开的中国人民银行货币政策委员会2018年第二季度例会认为,当前我国稳健中性的货币政策取得了较好成效,结构性去杠杆稳步推进,金融风险防控成效初显,金融对实体经济的〓支持力度较为稳固。
                  在总杠杆率得到有效∩控制的同时,杠杆结构也呈现优化态势。
                  ——企业部◢门杠杆率下降,国有企业资产负债率明显回落。2017年企业部门杠杆率※比2016年小幅下降1.4个百分点,2011年以来首次出现净下降,而2012—2016年年均增♂长8.8个百分点。今年一季度企业部门杠杆率比上年同期低2.4个百分点,预计2018年企业部门杠杆率比2017年有小幅下降。
                  分企业类型看,工业企业中资产负债率相对较高的国有企业,资产负债率明显回落,今年5月为59.5%,比上年同期低1.8个百分点;资产负债率较低的外资企业、私营企业,则相㊣ 对稳定或有所提高,今年5月分别为53.8%、55.8%,比上年同期高0.1和3.9个百分点。
                  ——住户部门杠杆率上升速率边际放缓,债务安全性可控。2017年住户部︽门杠杆率比2016年上升4.1个百分点,今年一季度上升1个百分点。虽然住户部门杠杆率持续上升,但上升速☉率出现边际放缓。截至今年5月末,居民贷款增速连续13个月回落,从2017年4月的峰值24.7%降至今年5月的19.3%。
                  住户部门债务风险总体可控。一方面,与发达※经济体相比,我国住户部门杠杆率仍处于较低水平。另一方面,住户部门偿债能力较强,债务抵押物充足,期限较长,违约风险不高。2017年末,我国住户部门♂贷款Ψ /存款为62.1%,存款完全可以覆盖居民债务。2017年末我国住房贷款余★额仅占抵押物价值的58.3%,住房贷款平均合同期限为272个月,流动性风险可控。今年一季度〖末居民住房贷款不良率仅0.29%,比上年末低0.01个百分点。
                  ——政府部门杠杆率持续回々落。2017年政府部门杠杆率』比2016年低0.4个百分点,连续3年回落,今年一季度进一步回♀落0.7个百分点。分结构看,中央政府杠杆率保持低位稳定,2017年为16.4%,比上年高0.3个百分点;地方政府杠杆率有所【下降,2017年为19.9%,比上年低0.7个百分点。
                  随着我国经济进入高质量发展阶段,推升杠杆率的因「素正在出现重要变化:金融监管加强,金融市场逐步完善,影子银▆行等导致杠杆率上升的状况将会有较大改变;地方╲政府债务约束加强,特别是①对地方政府隐形债务的清理、整顿和规范力度加大;去产能取得重要№进展,供求缺口收缩,企业盈利能力⌒ 和可持续性增强……
                  中国发展研究▓基金会副理事长、人民银行货币政策委员会委员刘世锦认为,由高速增长∮转向高质量发展,关键是要提高全要素生产率,更卐多地关注就业、企业盈利、发展的稳定性和可持续性等指标,不能再通过人为抬高杠杆率追求过高增长速度,这将在宏观上带动杠△杆率下行。在上述因素的共▂同作用下,未来我国杠杆率将总体趋稳,并逐步有序降低。